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2016年新三板移动游戏行业研究报告

2017-01-06 14:07 作者: 转载出处:挖贝网 推荐人:一飞

  2016年,国家新闻出版广电总局发布了关于移动游戏出版服务管理的通知公告,这意味着国家将进一步就内容方面规范移动游戏市场。移动游戏就是以游戏运营商服务器和用户手持设备为处理终端的游戏,顾名思义,就是我们常见的手机、平板端游戏。

  移动游戏产业链包括移动游戏研发、运营,以及移动游戏渠道、广告平台、游戏媒体、游戏支付、游戏交易等。本篇报告选取2016年中报中披露主营业务为移动游戏开发和运营,且游戏业务占主营收入至少40%的企业作为研究对象,对截止到2016年12月15日的挂牌公司进行筛选,共计55家。

  挖贝新三板研究院从经营性指标、市值、地区分布等多个维度,对当前移动游戏行业的基本情况、财务状况和成长性进行分析,得出目前新三板移动游戏行业的营收、净利等规模呈现两极分化趋势,中小企业仍有较大增长空间等结论。

  超六成企业集中分布于北京和上海

  数据显示,55家新三板移动游戏企业中,北京、上海的挂牌企业数量分别为18家、16家,合计占比61.8%;其他地区企业数量均不足10家,即新三板移动游戏企业表现出集中分布的特点。

  2016移动游戏企业地区分布挖贝新三板研究院制图

  2015年起挂牌企业数量急剧增加

  2011年6月21日,随着金刚游戏(430092)的挂牌,新三板填补了网络游戏行业的空白。截至2016年12月15日,新三板网络游戏行业企业数量已逾百家。在55家移动游戏企业中,于2011-2014年挂牌的企业合计11家,而在2015年、2016年挂牌的企业则分别有23家、21家。

  2016移动游戏企业挂牌时间分布挖贝新三板研究院制图

  2015年,不得不说是移动游戏行业爆发的一年,这一切除了得益于移动网络的迅速发展和智能手机的超高渗透率以外,和市场规模的扩大、新三板流动性的提高也密切相关。

  近七成企业市值在10亿以内

  挖贝新三板研究院数据显示,55家新三板移动游戏企业中30家有市值。其中,英雄互娱(430127)以148.51亿元的市值高居首位。

  2016移动游戏企业市值分布挖贝新三板研究院制图

  注:1、小值包含,大值不包含;如3-5亿元,包含3亿元,不包含5亿元;

  2、市值采用2016年12月15日数据。

  整体来看,移动游戏行业市值分布相对集中在10亿元以内,共20家,占比66.7%;而市值在10-50亿元的有8家,市值50亿元以上的企业仅2家。

  移动游戏行业市值前十的企业分别为英雄互娱(430127)148.51 亿元、盖娅互娱(430181)55.11 亿元、心动网络(833897)37.42 亿元、金刚游戏(430092)35.77 亿元、墨麟股份(835067)33.08 亿元、力港网络(834385)21.94 亿元、华清飞扬(834195)20.36 亿元、绿岸网络(430229)16.07 亿元、悦游网络(834924)10.75 亿元、云畅游戏(834785)10.35 亿元。

  5家企业占行业总营收过半

  挖贝新三板研究院数据显示,在55家新三板移动游戏企业中,有14家营收低于500万元,营收在500-1000万元、1000-2000万元、2000万元-1亿元的企业分别有8家、12家、13家,营收高于1亿元的有8家。

  

  2016移动游戏企业营收分布挖贝新三板研究院制图

  注:小值包含,大值不包含;如3-5亿元,包含3亿元,不包含5亿元。

  数据显示,新三板移动游戏行业2016年上半年总营收22.97亿元,同比增加8.58亿元,平均每家企业营收4176万元,同比增加1560万元。其中,排名前五的企业及其营业收入分别是英雄互娱3.77 亿元、心动网络2.68 亿元、盖娅互娱2.66 亿元、华清飞扬2.21 亿元、墨麟股份1.27 亿元,这5家企业营收共计12.60亿元,占行业总营收的54.9%。而相应的,有44家企业营收低于均值,占比高达80.0%。

  最高盈利过亿元 近半企业亏损

  挖贝新三板研究院数据显示,55家新三板移动游戏企业中,26家企业2016上半年亏损,而有10家企业盈利过千万,其中3家企业盈利上亿元,这3家企业分别是墨麟股份、英雄互娱、盖娅互娱。

  2016移动游戏企业营收同比增长率分布挖贝新三板研究院制图

  注:小值包含,大值不包含;如3-5亿元,包含3亿元,不包含5亿元。

  65.5%的企业资产不足1亿元

  挖贝新三板研究院数据显示,55家新三板移动游戏企业总资产分别相对集中,总资产不足1亿元的企业有36家,占比65.5%,总资产价值在1-3亿元、3-5亿元、5-10亿元之间的分别有12家、3家、1家,而总资产价值在10亿元以上的有3家,这三家企业及总资产分别为英雄互娱30.73亿元、盖娅互娱12.81亿元、墨麟股份10.39亿元。

 

  2016移动游戏企业资产分布挖贝新三板研究院制图

  注:小值包含,大值不包含;如3-5亿元,包含3亿元,不包含5亿元。

  成长性

  挖贝新三板研究院数据显示,整体来看,55家新三板移动游戏企业2016年上半年总营收同比增长59.6%。但是,这其中有27家企业营收同比增长率为负,占比高达49.1%;有15家企业营收同比增长率在0-100%之间,占比27.3%;有8家企业营收同比增长率在100%-500%之间,占比14.5%;剩余5家企业营收同比增长率在500%以上,占比9.1%。

  2016移动游戏企业营收同比增长率分布挖贝新三板研究院制图

  注:小值包含,大值不包含;如3-5亿元,包含3亿元,不包含5亿元。

  数据显示, 整体来看,55家新三板移动游戏企业2016年上半年净利润同比增长487.0%。但是,这其中有32家企业净利润同比增长率为负,占比高达58.2%;有10家企业净利润同比增长率在0-100%之间,占比18.2%;有10家企业净利润同比增长率在100%-500%之间,占比18.2%;剩余3家企业净利润同比增长率在500%以上,占比5.4%。

  2016移动游戏企业净利润同比增长率分布挖贝新三板研究院制图

  注:小值包含,大值不包含;如3-5亿元,包含3亿元,不包含5亿元。

  数据显示,乐升股份(430213)营收同比增长率为21171.7%,而净利润同比增长率为-10.3%,数据异常的原因是公司在报告期内公司仍持续投入研发新产品、支出各项研发费用,尚未产生收入导致。

  移动游戏行业成长概况挖贝新三板研究院制图

  根据上述分析,移动游戏行业内“龙头”公司各方面表现突出,而一些中小企业营收、净利均呈现负增长,表现欠佳。

  总结

  综上可知,新三板移动游戏行业企业两极分化严重,中小企业成长空间较大。2016年上半年,新三板移动游戏行业营业收入排名前五的企业总营收占行业总营收的一半以上,市场集中程度很高,大企业的经营状况良好,相反,中小企业经营与盈利日益艰难。


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